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对中国只加税10%？川普的财政智囊早就解释过了！『货币战争Pt_3』

川普是一个自由贸易者
这是他的财政部长贝森特说的
中国担心川普的60%的关税
也好奇美国为什么
要杀敌八百 自损一千
你不担心国内的通胀吗
贝森特解答了这个疑惑
关税只是川普的谈判策略
川普归根到底是一个自由贸易者
川普宣布增加的关税最后是10%
原来川普说的60%
不是增加60个百分点
而是在原来税率的基础上增幅60%
比如一种商品是15%的关税
增幅60%差不多是24% 25%
60%是竞选话术
选民的脑容量
接受不了比60%更复杂的信息
说10% 那又太少了
竞选的时候说出来跟挠痒痒差不多
但10%也不少了
很多企业的利润都达不到10%呢
那中国会怎么应对川普的关税
我插一个故事吧
我工作的上一家公司有一个老员工
有一天神秘兮兮的跟我说
知道公司老员工为什么那么少吗
我问为什么
他说因为跟着老板节奏跑的人
都废了
不跟着老板跑吧
你混不下去
跟着老板跑吧
要累死
只有那些联合创始人没办法
要耗着
你一定很好奇他为什么没废
我也好奇
一个月后有了答案
他跳槽了
要是中国跟着川普的节奏跑
也会被拖垮
因为川普稳定性太低了
所以中国应该不会服软
生意没什么不能谈的
真的谈不拢就算了
当然会有影响
但中美贸易只占到中国GDP的1.4%
再来个4万亿的铁公基计划
也能有所弥补
中美贸易战要打到什么时候
林毅夫说
当中国的GDP达到美国的两倍
的时候美国就拉不住我们了
就会放弃
这个时间大概是2049年
这是林毅夫前两年说的
基本上我是认同的
到目前为止
林毅夫对经济的测算还没有出过差错
但是今年起
这个时间有变数了
一个是中美之争结束时间可能会提前
因为金砖有了自己的结算体系
要推出金砖货币
这会冲击美元的国际地位
让美元收刮世界的能力下降
另一个变数是相反的
结束的时间会延后
因为美国打出了他们最后的王牌
那就是金融战
川普启用的财政部长贝森特
就是一个打金融狙击战的高手
贝森特不是来搞经济的
是来打仗的
贝森特不是学院派的经济学家
而是一个令人闻风丧胆的金融狙击手
他曾经是索罗斯的首席操盘手
大学毕业没几年就做空了英镑
后来又成功做空了日元
金融是美国的主场
拜登说
不会让中国在自己的任内超越美国
所以他要围堵中国
但川普想的是我要打败中国
川普为什么要打
因为不打不行了
前两Part我已经说过了
美国的工业体系全线溃败
只剩下部分半导体等高科技产业
还有点优势
但中国也在爬坡追赶
川普1.0的时候
对中国也是围堵
拜登上台后
给川普的1.0政策加码
结果效果不好
下台前又要搞出一个曼哈顿计划
全面封锁中国的半导体
科技战可以拖慢中国
但赢得把握并不大
川普2.0就只能变策略了
过去几十年
美国收刮世界的生存方式被挑战了
美国制造危机
中国接手重建
输出国内过剩的基建产能
锁定未来的收益
美国丢人
中国收获朋友圈
在美元潮汐的中间
中国建了一道堤坝
美元涨潮没问题
退潮的时候
大多数的干货被中国截留了
只要中国以这种方式活着一天
美国的全球体系都有解体的风险
都在说中国的维稳经费高
美国的维稳经费其实更高
全球800个军事基地呢
一年几乎9,000亿美元的军费
新加坡前外交部长杨荣文说过一件事
美国的福特号航母
一次补给采购的鸡蛋是200万枚
他吓了一跳
要这么多吗
后来一算
福特号航母5,000人
美国大兵吃鸡蛋
当药吃 当饭吃
一天就好几万个
出海两个月就是60天
那算下来数量也差不多
光伙食费就这么多
军费少得了吗
这还是不能不花的
财务支出一年比一年多
入不敷出怎么办
借吧
凭什么全世界要借钱给美国
让他们维持航母编队欺负人
这是个好问题
2024财年美国收入4.9万亿
支出是6.8万亿
缺口超过1.8万亿
川普为什么要用贝森特
和川普任命的其他人相比
贝森特是为数不多的专家
观点和川普也差不多
对内减税
对外征收高关税
管他环保不环保
放松管制
大量开采石油
削减财政预算
唯一的不同就是
川普希望美元贬值
而贝森特认为美元要升值
这也意味着他对制造业没那么大兴趣
更重视金融的收割能力
这也是典型的华尔街思维
但他的3-3-3政策是川普2.0的
最优执行方案3个3
一个3是2028年
把财政赤字削减至GDP的3%
2024财年拜登的赤字率可是6.7%啊
四年要减掉一半多
第二个是放松管制
推动GDP增速达到3%
第三个3
每天额外生产300万桶石油
这是要对冲关税
美国通货膨胀已经很严重了
还要加关税
那还是老百姓买单啊
也就是咱们嘲笑的
川普的关税万能政策
所谓的杀敌八百自损一千
但贝森特支持了川普的说法
2023年
美国全年消费总额是18.6万亿美元
2/3是购买服务的
用来购买商品的总额只有6.2万亿
不过1/3而已
其中进口商品能占美国多少
只要每天多开采300万桶石油
油价一降下来
发电用车成本都下来了
这些大头下来了
通膨也就下来了
所以加关税又控制通膨
原理上是说得通的
拜登做不到
是因为民主党要环保
所以川普的难题不在于通胀
而在于财政赤字
财政预算本来就不够花
你还要减税
马斯克的效率委员会能不能起作用
不知道
贝森特张张嘴 马斯克跑断腿
每个朝代改革的失败
都是因为既得利益者的阻力
不革命就推行不下去
根据2024年诺贝尔经济学奖
西蒙-约翰逊的说法
马斯克要砍2亿预算
他算了一下
相当于1/3的财政预算
他觉得马斯克的数学题都做错了
如果马斯克改革不成功
联邦政府的赤字会越来越大
不借钱
联邦政府就开不下去了
大家应该听说过
一手发债一手印钱
听得耳朵起茧子了 也会说了
但是很多人不知道具体怎么回事
发债的是财政部
印钱的是美联储
相当于美国的中央银行
一手发债一手印钱的意思
就是财政部发行债券
美联储就开支票买入债券
相当于财政部给美联储打了个欠条
就收到钱了
财政部也不是拿了钱就完事
还要一起搞推销
向金融机构、老百姓、
那些有外汇储备的国家
推销债券
耶伦跑到中国来
都是带着销售任务来的
一边借钱一边批评中国产能过剩
一个借钱的人态度还这么嚣张
中国为什么还要买
因为债券就是个金融产品
中国是出口大国
有大把的美元外汇
闲着也是闲着
美债有利息
那就买吧
但美债也有卖不掉的时候
又不是李佳琦上货啊
123！上链接，秒光
卖不出去的债券
就要靠美联储兜底
美联储也没钱
但美联储可以去借钱
跟谁借跟自己的未来借钱
所以这个印钱就是借钱
美联储收了财政部一个亿的借条
相当于从未来借了一个亿给财政部
然后自己记一笔
美联储的资产负债表上
就多了一个亿的负债
与此同时
财政部的户口上就多了一个亿的现金
寅吃卯粮的财政部就可以去花钱了
这就是印钱
美联储拿什么还给未来呢
那要等财政部还钱啊
才能把那个账给勾销了
财政部什么时候有钱
不知道
美联储买了多少债券
就相当于印了多少钱
不用开动印钞机
而是账目上加几个0的事儿
美国这么借啊借啊
都借了36万亿了
以后还不上怎么办
以前也有国会议员问过这个问题
美联储主席格林斯潘还解释了半天
有些国会议员还是没听懂
最后格林斯潘不装了
干脆告诉他们
美债是不用还的
因为美债的定价货币就是美元
格林斯潘的意思很明确
债务有没有风险
要看内债还是外债
内债本身是没有风险的
因为内债只要通过印钞票就能还得上
我欠你1万美元
我又掌握美元的发行权
那我还债就简单了
我印1万美元给你
美联储就是全世界的中央银行
谁买美债都是内债
说内债不算债呢
当然也不合理
但相比之下
外债是一种确定的风险
原因在于
你要还外债
就要有外汇
外汇是要出口实实在在的物资
才能换来的
如果没有足够的外汇储备
你就还不上这个债
就会发生债务危机
亚洲金融风暴的时候
泰国韩国都是被这么压垮的
但美国不一样
内债和外债是没有区别的
别的国家发债印钱
只能在国内流通
就会发生通货膨胀
美元是全世界都要用的
美联储放水
3亿人的通膨
由全世界80亿人一起承担
你现在理解了
名义上是美国要发债
实际上是美国释放了美元的流动性
有相当一部分流向海外
在全世界买买买
收获实实在在的商品和资产
这样一来
美国国内的美元是不是少了
没关系
美国的债券对海外发行
大家用美元买债券
美元又回到了美国
而世界获得了什么
世界拿到了一张欠条
收获了一些利息
本金呢
格林斯潘说美国是不打算还的
只要美国还是全球霸主
美元就有信用
当市场认为美国不可能还钱的时候
大量抛售美债怎么办
美联储就会以买家的身份下场
稳住美债
这就有了大家熟悉的一个词语
量化宽松
2008年 很多金融机构陷入困境
美联储大规模量化宽松
美联储大量买入这些机构的垃圾债券
这些金融机构有了美元
又进入资本市场买买买
而这些垃圾债券却被美联储组合起来
卖到了全世界
让世界解决美国的通棚
美国人的错
为什么要大家一起背锅
可不可以不买
难道就没有反抗的吗
欧洲早就破罐子破摔了
日本躺下来就没起来过
沙特不用说了
一个能在国内直接使用美元的国家
你能指望他们干什么
中国呢
如果2008年中国落井下石
趁你病要你命
美国会不会完蛋
完蛋不至于
但会很惨
世界的萧条也要持续更长的时间
所以中国也尽自己最大的能力
拉了美国一把
中国怎么救美国的
危机爆发后
美国要刺激市场
又是降息 又是印钞
美联储在一年半内
把基准利率从5.27的高位几乎拉到了0
当你利率太低了
资本就会离开美国
去寻找更好的投资机会
也就是资本出逃
刚拉起来的市场就会二次崩溃
美元资本出逃了
美国又是贸易逆差国
美元都跑到海外了
所以美国必须想办法让美元回流
美国就把那些几乎破产的金融机构
和房地产公司的债券
重新组合了一下
拿去卖了
这些垃圾债券
利率还极低
谁要啊？有人要！
贸易顺差国中的榜一大哥——中国
2008年之后三年
中国总共增值了6,800亿美元的美债
同一时期
中国的贸易顺差是多少呢
不多不少
正好是6,800亿
一手交货 一手买债
中国出口了6,800亿美元的商品
在外汇管理局过了一手
又去买了6,800亿美债带回家
中国出口大量商品
帮美国稳定了物价
也通过购买美债
让美元回流到美国
稳定了美元的汇率
美国得到了商品
国内的美元也没有少
而中国得到了
一堆利率极低的垃圾债券
中国为什么要这么做
道义上讲滴水之恩涌泉相报
没有美国
中国就进不了WTO
无论美国的目的是什么
中国不进WTO
就没有后来的发展
从利益上讲一损俱损
美国崩溃对中国也没好处
其实中国的代价不止于此
美元超发
中国就要超发人民币稳定汇率
相当于被美元输入了通货膨胀
造成物价上涨
老百姓的日子就不好过
国家只能把资本引向楼市
那房价又飞涨
美国开启量化宽松那几年
也正是中国房价疯涨的那几年
2008年 美国开启第一轮量化宽松
中国宣布4万亿计划
房价大涨
好不容易出了国五条
把房价压下来了
2014年 美国最后一轮量化宽松
中国房价又涨了一波
美国能这么做
就是因为全世界都使用美元
一旦美元没人用了
就会大规模贬值
美国会恐慌
全世界一起恐慌
包括中国
以前尼克松时期的财政部长
就厚颜无耻的说
美元是我们的货币
却是世界的问题
意思是说稳定美元是全世界的责任
你以为中国愿意买美债
耶伦来了就要给面子吗
是因为耶大妈大饼脸好看吗
多少买一点
你不买只能美联储兜底
又会美元超发
美元就会贬值
一直没人买
就贬值到废纸
你中国手里有多少外汇
3.3万亿
全球第一
都成为废纸
所以美元不能崩溃
而美元不崩溃
美国就能发债
你看完美的正循环
大家看过电影宾宾虚吗
在地中海
依靠划桨的奴隶
古罗马的战船才能前进
奴隶是锁在船舱里的
如果罗马军队战败了
船沉了，奴隶也跟着沉到海底
所以奴隶只能奋力划船
让罗马军队获胜
自己才能活下来
奴隶累死了怎么办
无关大局啊
罗马人把他丢下海就行了
美元就是那艘船
世界上大大小小的国家就是奴隶
而美国是那根铁链
奴隶要逃离这个魔咒
只有一个办法解开锁链
回到现实的世界
这个问题就是
有什么货币能替代美元
国际货币有三个基本的功能
第一个是国际贸易
第二个是国际大宗商品的定价
第三个是国际投资和储备
最有价值的功能就是投资和储备
沙特卖了那么多石油
换回了什么
大部分还是美元资产
没有比美元更安全的资产了
因为背后
是一个最强大国家的信用保障
沙特也想换一种投资方式
比如中国的资产
哪怕商业地产也行啊
但中国对外资的管制是非常严格的
但是也有港股的ETF
在沙特的交易所上市了
国际货币最难改变的功能是定价
布雷顿森林体系解体后
美元是石油唯一的结算货币
去年脱钩了
美国有这个底气去脱钩
世界上接近一半的期货
是通过美元计价的
不是石油支撑了美元
而是美元绑架了石油交易
人民币也在做定价
上海期货交易所搞了快20年了
但交易量很小
因为跟海外市场无法对接
储备和定价这两个功能是很难改变的
其他货币能做的都是替换交易
两个国家说好了
也可以用本国货币结算
比如印度就想跟俄罗斯用卢比结算石油
普京说：我没听错吧？
你确定你说的是卢比不是卢布吗
哪怕你用人民币都行，对吧
我还能买中国货
人民币在国际支付中占比才4.7%
还不如英镑
上个月加拿大订购了6艘大型货轮
中国要求用人民币支付
这已经算重大突破了
值得中国媒体大书特书
而替换交易
是一个货币最最表层的功能
所以世界的大宗货品能源矿产
都是以美元定价的
最终也是以美元作为外汇储备
这就是为什么
现在美国财政入不敷出了
联邦政府还能维持运转
只要美元地位还在
美国就可以发展
让全世界借钱给他过日子
也正因为这样
也可以得出一个结论
短期内
美国还不会出现所谓的债务问题
因为美债根本就不用还
注意啊我说的是短期内
美国是不是可以无限印钞
以债养债
理论上是可以的
但有两个制约
一个是美国能不能继续支付利息
一个是美元的地位能不能保持
只要有一个出问题
美债就不安全了
美国已经欠债36万亿
还掉本金是没可能了
这是基本共识
但利息是要付的
2024财年
美国每天支付利息是24亿美元
一年8,820亿
比军费还多了40亿
美国虽然债台高筑
理论上只要还得上利息
这个雷就不会爆
不过联邦政府的财政支出
军费医疗养老教育
哪一个都不好动
所以
美国每年支付利息的预算也是有限的
马斯克的政府效率委员会
要缩减联邦政府2亿预算
相当于1/3啊
被诺贝尔经济学家嘲笑数学不好
因为2024年
美国医保等相关支出
几乎就占了预算的2/3
其他预算都不给了吗
军费给不给
没准马斯克真要对国防部动刀子
马斯克看到珠海航展的蜂群群无人机
就发推文说
这年代
还有一群蠢货要搞F35战斗机
2亿美元一架
好家伙
够装备好几个无人机群了
马斯克砍的很多部门是合理的
也是可能的
军费就算了
全世界都知道美国的军费不合理
800个军事基地
13个航母战斗圈
根本没必要嘛
你把沙特的基地撤了试试
没错
沙特王储会义无反顾的
扎进金砖国家的怀里
但是能怎么样
你现在又不缺石油
你是世界第一石油出口国呀
800个军事基地要保留
F-35的订单要继续
原因很简单
因为军火商要挣钱
这些军火商很聪明
把生产地和工厂分散在美国各个州
有各州的议员在国会帮他们争取权益
一个具备政治经济学基础知识的人
就能给美国把脉
削减军费
减少军事基地
省下来的钱三五十年就把美债全还了
川普要制造业回流
问题不在中国
在于美国的工会
产业要升级
新产业要扶持
该补贴就补贴
福利该消减的要消减
好吃懒做的混蛋
和失去工作能力的人
是不能相提并论的
都知道！能改吗？
看病容易治病难
都知道赤字的问题
但就是没法解决
川普要号称削减预算
但是
根据宾州大学华顿商学院的预测模型
测算未来四年
川普会增加美国5.8万亿赤字
根据美国国会预算办公室预测
到2034年 美债利息支出是1.6万亿美元
是2024年的两倍
当然美元只要拥有世界霸权
就可以继续印钞还债
美国就像荷马史诗里的阿喀琉斯
打遍天下无敌手
要削弱美元的地位也不是那么容易的
一个国际货币的生命周期
是以百年为单位的
桥水基金的创始人达利欧
统计了历史上的国际货币
推算美元的生命周期是130年
这么算下来
美元还有50年的好日子
何况美国现在还能肆意妄为
用美元在全世界吸血
美国的强大在于美元
美国的脆弱也在于美元
美元是阿喀琉斯之踵
也是阿喀琉斯本身
所以击败美国的关键
就是削弱美元的霸权
所以我说林毅夫的预测是有变数的
他预测中美之争的终结是2049年
中国的GDP达到美国的两倍
但这里有两个变数
而且是相反的
第一个就是人民币的国际地位提高了
金砖货币体系建立了
美国的衰败可能会提前
也就没有中美之争了
第二个
美国在自己最擅长的金融领域
成功狙击中国
一个衰退的中国就威胁不到美国了
所以财政部长贝森特上场了
如果一个电影需要一个反派
那贝森特无疑是合适的
他有过法律上无罪
但是道德上罪恶的履历
他是一个强硬的反华派
在福克斯电视台就说
人民币必须由美国说了算
更确切的说
必须由他说了算
财政部长的职责之一
就是在出现市场波动的时候
稳住金融市场
避免市场的恐慌
但贝森特的作用恰恰相反
他就是来引发恐慌的
但不是在华尔街
他上任之后
中国的A股和港股都波动了
美元升值了
中国会怎么应对
不知道
我没有能力去预测贝森特会怎么出手
也就更不知道
中国的金融官员会怎么应对
金融是美国的主场
又有贝森特这样的杀手级应用
贝森特的成功是被证明过的
因为过去太成功
他会活在过去
他当财政部长
也就意味着
有了很大的概率会重复以前的成功
这是一个人的惯性
何况川普也希望看到这样的成功
只不过手段上会不会是完全的复制
所以
中国应该会做各种各样的沙盘推演
推测贝森特的出手方式
做出应对
川普宣布了贝森特是财政部长之后
美股上涨了
A股和港股下跌
可见大家看好贝森特
不看好中国
而中国的优势
恰恰在于对手的低估
贝森特在明中国在暗
中国经济的政策是慢工出细活
在西方看来
都是不免有点蠢笨的
预测贝森特是困难的
所以只能一边做沙盘推演
一边是你打你的
我打我的
中国在美元体系外已经做了一些探索
比如一带一路的区块链交易
货币互换协议
但人民币在国际支付中占比只有4.7%
人民币要替代美元
就要做大量像美国一样的政策调整
资本的自由流通
发行大量国债
还要去工业化
制造足够的贸易逆差
人民币才能流向世界
显然中国不会想做第二个美国
中国只想自己划船
不想找一群奴隶划船
那既不人道
也有隐患
人民币扛不起美元的责任
也不必要扛起这个责任
要是需要一个替代美元的货币
最好创立一个一篮子货币
在经历了几个
也无风雨也无晴的金砖会议之后
被美国冻结了3,000亿美元的俄罗斯
终于出手了
提出了金砖支付系统
俄罗斯一直有这样的梦想
以前的欧亚联盟就想建立支付体系
欧亚联盟是以前苏联为主的国家
经济体量都很小
根本搞不起来
现在
金砖国家给了俄罗斯搭了这个平台
BBC对今年的金砖会议的评价
非常直接
就是去美元化的国际合作
扩员后的金砖人口占全球近一半
GDP占全球三成多
超过G7
有跨境结算体系的支撑
也就能够创造一种新的国际储备货币
这个货币的雏形就是R5
是巴西的一个经济学家提出来的
就是金砖银行的
前副行长保罗巴蒂斯塔
R5不是类似欧元的共同货币
而是一种数字货币
金砖五国不是真正的拿钱进去
而是按照他的经济占比
计算了一个一篮子货币
叫R5  是因为五个金砖国家的货币
都是恰恰以R开头的
新进入的国家
也有不少以R字母开头的
比如沙特伊朗
潜在成员国马来西亚
中国的人民币占了40%
印度的卢比占了25%
俄罗斯卢布和巴西各占15%
南非是5%
理论上R5要复刻石油美元的道路
并非天方夜谭
R5的好处就是
不会替代原有的货币
成员国保留货币主权
可以发债
也可以印钱
总结下来
它有几个优点
第一个只用数字结算
不需要发行实体的货币
第二个R5是各国法币为基础来计算的
所以有稳定性和安全性
第三个R5的五个国家
跟全世界100多个国家有贸易关系
五个国家的分布跨越四大洋四大洲
占全球一半人口四成的经济体量
最关键的是
还有全球40%的石油产能
和20%的黄金储备
光中国就占了全球35%的工业产值
再加上两个军事大国
和三个核武国家
这意味着什么
R5直接具有投资和储备的功能了
一个国际货币的三个功能
国际贸易
国际大宗商品定价投资和储备
大宗货品定价是最难的
而这个功能
R5出娘胎就带上了
因为金砖国家有能源国
石油黄金储量的大国
所以川普急了
说要对金砖国家征收100%的关税
真是关税万能
万能我都好奇你想对谁征税啊
俄罗斯
伊朗沙特和美国一样都是石油出口国
有两个还是被你制裁的
你对巴西是贸易顺差
你不怕反制裁吗
南非倒是逆差
也就逆差了11.6亿贸易额
贸易额还是下降趋势的
印度的美国出口多200多亿美元
去制裁吧
你把盟友都得罪了
这是中国乐于看到的
可见金砖货币体系
确实威胁到了美国了
不要指望美元很快被替代
按一个国际货币的历史周期
美元还有几十年的好日子
金砖体系能做到的就是压缩这个周期
美元被替代
也不代表美元就崩溃了
英镑被美元替代都快100年了
现在还是国际储备货币
人民币地位没它高
中国的目标不是让美国崩溃
哪怕是看到美国崩溃
我们会有一种幸灾乐祸的快感
但这不是好事
地震来得太突然
大家就没有逃生的事件
中国有3.3万亿外汇呢
管理好你的预期
我们的目标是让中国人
让第三世界的人过上好日子
然后看着美元失去它的搜刮能力
在大的周期内
美国还能过好日子
所谓大的经济周期就是债务周期
美国已经走到了债务周期的末尾
一个巨大的泡沫在崩溃前夕
像我这个年龄的人
在有生之年
也有机会看到美国的分裂
如果美国当机立断
抛弃他的全球体系
回归门罗主义
成为一个正常国家
而不再是一个帝国
这未尝不是一条道路
可以避免分裂
但我对此很悲观
如果大国转向那么容易
就不用打那么多内战了
我此前做了一期番外
谈了门罗主义
和一战时候威尔逊的14点和平原则
门罗主义的美国
是因为二战被迫走出美洲
如果美国要回到美洲大陆
恐怕也回不到门罗主义了
因为一带一路已经深入美国的后院
一个钱凯港
已经在美洲打开一道巨大的裂缝
中国喜欢慢工出细活
温水煮青蛙
但是贝森特的金融操作
也许会让决战提前到来
如果美国赢了
中国可能会衰退
中国拥有国内大市场
也有全品类工业
再爬起来不是问题
用多久的时间爬起来才是问题
如果中国赢了
美国就会失去这个世界的话语权
提前变成世界老二
这是美国不能承受的
因为美国不是一个民族国家
而是一个移民国家
山巅之城的骄傲自满
是他们唯一的向心力
当美国不再是第一
也许他的分崩离析速度
比我们想象的更快更激烈