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对中国只加税10%?川普的财政智囊早就解释过了!『货币战争Pt_3』
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川普是一个自由贸易者 这是他的财政部长贝森特说的 中国担心川普的60%的关税 也好奇美国为什么 要杀敌八百 自损一千 你不担心国内的通胀吗 贝森特解答了这个疑惑 关税只是川普的谈判策略 川普归根到底是一个自由贸易者 川普宣布增加的关税最后是10% 原来川普说的60% 不是增加60个百分点 而是在原来税率的基础上增幅60% 比如一种商品是15%的关税 增幅60%差不多是24% 25% 60%是竞选话术 选民的脑容量 接受不了比60%更复杂的信息 说10% 那又太少了 竞选的时候说出来跟挠痒痒差不多 但10%也不少了 很多企业的利润都达不到10%呢 那中国会怎么应对川普的关税 我插一个故事吧 我工作的上一家公司有一个老员工 有一天神秘兮兮的跟我说 知道公司老员工为什么那么少吗 我问为什么 他说因为跟着老板节奏跑的人 都废了 不跟着老板跑吧 你混不下去 跟着老板跑吧 要累死 只有那些联合创始人没办法 要耗着 你一定很好奇他为什么没废 我也好奇 一个月后有了答案 他跳槽了 要是中国跟着川普的节奏跑 也会被拖垮 因为川普稳定性太低了 所以中国应该不会服软 生意没什么不能谈的 真的谈不拢就算了 当然会有影响 但中美贸易只占到中国GDP的1.4% 再来个4万亿的铁公基计划 也能有所弥补 中美贸易战要打到什么时候 林毅夫说 当中国的GDP达到美国的两倍 的时候美国就拉不住我们了 就会放弃 这个时间大概是2049年 这是林毅夫前两年说的 基本上我是认同的 到目前为止 林毅夫对经济的测算还没有出过差错 但是今年起 这个时间有变数了 一个是中美之争结束时间可能会提前 因为金砖有了自己的结算体系 要推出金砖货币 这会冲击美元的国际地位 让美元收刮世界的能力下降 另一个变数是相反的 结束的时间会延后 因为美国打出了他们最后的王牌 那就是金融战 川普启用的财政部长贝森特 就是一个打金融狙击战的高手 贝森特不是来搞经济的 是来打仗的 贝森特不是学院派的经济学家 而是一个令人闻风丧胆的金融狙击手 他曾经是索罗斯的首席操盘手 大学毕业没几年就做空了英镑 后来又成功做空了日元 金融是美国的主场 拜登说 不会让中国在自己的任内超越美国 所以他要围堵中国 但川普想的是我要打败中国 川普为什么要打 因为不打不行了 前两Part我已经说过了 美国的工业体系全线溃败 只剩下部分半导体等高科技产业 还有点优势 但中国也在爬坡追赶 川普1.0的时候 对中国也是围堵 拜登上台后 给川普的1.0政策加码 结果效果不好 下台前又要搞出一个曼哈顿计划 全面封锁中国的半导体 科技战可以拖慢中国 但赢得把握并不大 川普2.0就只能变策略了 过去几十年 美国收刮世界的生存方式被挑战了 美国制造危机 中国接手重建 输出国内过剩的基建产能 锁定未来的收益 美国丢人 中国收获朋友圈 在美元潮汐的中间 中国建了一道堤坝 美元涨潮没问题 退潮的时候 大多数的干货被中国截留了 只要中国以这种方式活着一天 美国的全球体系都有解体的风险 都在说中国的维稳经费高 美国的维稳经费其实更高 全球800个军事基地呢 一年几乎9,000亿美元的军费 新加坡前外交部长杨荣文说过一件事 美国的福特号航母 一次补给采购的鸡蛋是200万枚 他吓了一跳 要这么多吗 后来一算 福特号航母5,000人 美国大兵吃鸡蛋 当药吃 当饭吃 一天就好几万个 出海两个月就是60天 那算下来数量也差不多 光伙食费就这么多 军费少得了吗 这还是不能不花的 财务支出一年比一年多 入不敷出怎么办 借吧 凭什么全世界要借钱给美国 让他们维持航母编队欺负人 这是个好问题 2024财年美国收入4.9万亿 支出是6.8万亿 缺口超过1.8万亿 川普为什么要用贝森特 和川普任命的其他人相比 贝森特是为数不多的专家 观点和川普也差不多 对内减税 对外征收高关税 管他环保不环保 放松管制 大量开采石油 削减财政预算 唯一的不同就是 川普希望美元贬值 而贝森特认为美元要升值 这也意味着他对制造业没那么大兴趣 更重视金融的收割能力 这也是典型的华尔街思维 但他的3-3-3政策是川普2.0的 最优执行方案3个3 一个3是2028年 把财政赤字削减至GDP的3% 2024财年拜登的赤字率可是6.7%啊 四年要减掉一半多 第二个是放松管制 推动GDP增速达到3% 第三个3 每天额外生产300万桶石油 这是要对冲关税 美国通货膨胀已经很严重了 还要加关税 那还是老百姓买单啊 也就是咱们嘲笑的 川普的关税万能政策 所谓的杀敌八百自损一千 但贝森特支持了川普的说法 2023年 美国全年消费总额是18.6万亿美元 2/3是购买服务的 用来购买商品的总额只有6.2万亿 不过1/3而已 其中进口商品能占美国多少 只要每天多开采300万桶石油 油价一降下来 发电用车成本都下来了 这些大头下来了 通膨也就下来了 所以加关税又控制通膨 原理上是说得通的 拜登做不到 是因为民主党要环保 所以川普的难题不在于通胀 而在于财政赤字 财政预算本来就不够花 你还要减税 马斯克的效率委员会能不能起作用 不知道 贝森特张张嘴 马斯克跑断腿 每个朝代改革的失败 都是因为既得利益者的阻力 不革命就推行不下去 根据2024年诺贝尔经济学奖 西蒙-约翰逊的说法 马斯克要砍2亿预算 他算了一下 相当于1/3的财政预算 他觉得马斯克的数学题都做错了 如果马斯克改革不成功 联邦政府的赤字会越来越大 不借钱 联邦政府就开不下去了 大家应该听说过 一手发债一手印钱 听得耳朵起茧子了 也会说了 但是很多人不知道具体怎么回事 发债的是财政部 印钱的是美联储 相当于美国的中央银行 一手发债一手印钱的意思 就是财政部发行债券 美联储就开支票买入债券 相当于财政部给美联储打了个欠条 就收到钱了 财政部也不是拿了钱就完事 还要一起搞推销 向金融机构、老百姓、 那些有外汇储备的国家 推销债券 耶伦跑到中国来 都是带着销售任务来的 一边借钱一边批评中国产能过剩 一个借钱的人态度还这么嚣张 中国为什么还要买 因为债券就是个金融产品 中国是出口大国 有大把的美元外汇 闲着也是闲着 美债有利息 那就买吧 但美债也有卖不掉的时候 又不是李佳琦上货啊 123!上链接,秒光 卖不出去的债券 就要靠美联储兜底 美联储也没钱 但美联储可以去借钱 跟谁借跟自己的未来借钱 所以这个印钱就是借钱 美联储收了财政部一个亿的借条 相当于从未来借了一个亿给财政部 然后自己记一笔 美联储的资产负债表上 就多了一个亿的负债 与此同时 财政部的户口上就多了一个亿的现金 寅吃卯粮的财政部就可以去花钱了 这就是印钱 美联储拿什么还给未来呢 那要等财政部还钱啊 才能把那个账给勾销了 财政部什么时候有钱 不知道 美联储买了多少债券 就相当于印了多少钱 不用开动印钞机 而是账目上加几个0的事儿 美国这么借啊借啊 都借了36万亿了 以后还不上怎么办 以前也有国会议员问过这个问题 美联储主席格林斯潘还解释了半天 有些国会议员还是没听懂 最后格林斯潘不装了 干脆告诉他们 美债是不用还的 因为美债的定价货币就是美元 格林斯潘的意思很明确 债务有没有风险 要看内债还是外债 内债本身是没有风险的 因为内债只要通过印钞票就能还得上 我欠你1万美元 我又掌握美元的发行权 那我还债就简单了 我印1万美元给你 美联储就是全世界的中央银行 谁买美债都是内债 说内债不算债呢 当然也不合理 但相比之下 外债是一种确定的风险 原因在于 你要还外债 就要有外汇 外汇是要出口实实在在的物资 才能换来的 如果没有足够的外汇储备 你就还不上这个债 就会发生债务危机 亚洲金融风暴的时候 泰国韩国都是被这么压垮的 但美国不一样 内债和外债是没有区别的 别的国家发债印钱 只能在国内流通 就会发生通货膨胀 美元是全世界都要用的 美联储放水 3亿人的通膨 由全世界80亿人一起承担 你现在理解了 名义上是美国要发债 实际上是美国释放了美元的流动性 有相当一部分流向海外 在全世界买买买 收获实实在在的商品和资产 这样一来 美国国内的美元是不是少了 没关系 美国的债券对海外发行 大家用美元买债券 美元又回到了美国 而世界获得了什么 世界拿到了一张欠条 收获了一些利息 本金呢 格林斯潘说美国是不打算还的 只要美国还是全球霸主 美元就有信用 当市场认为美国不可能还钱的时候 大量抛售美债怎么办 美联储就会以买家的身份下场 稳住美债 这就有了大家熟悉的一个词语 量化宽松 2008年 很多金融机构陷入困境 美联储大规模量化宽松 美联储大量买入这些机构的垃圾债券 这些金融机构有了美元 又进入资本市场买买买 而这些垃圾债券却被美联储组合起来 卖到了全世界 让世界解决美国的通棚 美国人的错 为什么要大家一起背锅 可不可以不买 难道就没有反抗的吗 欧洲早就破罐子破摔了 日本躺下来就没起来过 沙特不用说了 一个能在国内直接使用美元的国家 你能指望他们干什么 中国呢 如果2008年中国落井下石 趁你病要你命 美国会不会完蛋 完蛋不至于 但会很惨 世界的萧条也要持续更长的时间 所以中国也尽自己最大的能力 拉了美国一把 中国怎么救美国的 危机爆发后 美国要刺激市场 又是降息 又是印钞 美联储在一年半内 把基准利率从5.27的高位几乎拉到了0 当你利率太低了 资本就会离开美国 去寻找更好的投资机会 也就是资本出逃 刚拉起来的市场就会二次崩溃 美元资本出逃了 美国又是贸易逆差国 美元都跑到海外了 所以美国必须想办法让美元回流 美国就把那些几乎破产的金融机构 和房地产公司的债券 重新组合了一下 拿去卖了 这些垃圾债券 利率还极低 谁要啊?有人要! 贸易顺差国中的榜一大哥——中国 2008年之后三年 中国总共增值了6,800亿美元的美债 同一时期 中国的贸易顺差是多少呢 不多不少 正好是6,800亿 一手交货 一手买债 中国出口了6,800亿美元的商品 在外汇管理局过了一手 又去买了6,800亿美债带回家 中国出口大量商品 帮美国稳定了物价 也通过购买美债 让美元回流到美国 稳定了美元的汇率 美国得到了商品 国内的美元也没有少 而中国得到了 一堆利率极低的垃圾债券 中国为什么要这么做 道义上讲滴水之恩涌泉相报 没有美国 中国就进不了WTO 无论美国的目的是什么 中国不进WTO 就没有后来的发展 从利益上讲一损俱损 美国崩溃对中国也没好处 其实中国的代价不止于此 美元超发 中国就要超发人民币稳定汇率 相当于被美元输入了通货膨胀 造成物价上涨 老百姓的日子就不好过 国家只能把资本引向楼市 那房价又飞涨 美国开启量化宽松那几年 也正是中国房价疯涨的那几年 2008年 美国开启第一轮量化宽松 中国宣布4万亿计划 房价大涨 好不容易出了国五条 把房价压下来了 2014年 美国最后一轮量化宽松 中国房价又涨了一波 美国能这么做 就是因为全世界都使用美元 一旦美元没人用了 就会大规模贬值 美国会恐慌 全世界一起恐慌 包括中国 以前尼克松时期的财政部长 就厚颜无耻的说 美元是我们的货币 却是世界的问题 意思是说稳定美元是全世界的责任 你以为中国愿意买美债 耶伦来了就要给面子吗 是因为耶大妈大饼脸好看吗 多少买一点 你不买只能美联储兜底 又会美元超发 美元就会贬值 一直没人买 就贬值到废纸 你中国手里有多少外汇 3.3万亿 全球第一 都成为废纸 所以美元不能崩溃 而美元不崩溃 美国就能发债 你看完美的正循环 大家看过电影宾宾虚吗 在地中海 依靠划桨的奴隶 古罗马的战船才能前进 奴隶是锁在船舱里的 如果罗马军队战败了 船沉了,奴隶也跟着沉到海底 所以奴隶只能奋力划船 让罗马军队获胜 自己才能活下来 奴隶累死了怎么办 无关大局啊 罗马人把他丢下海就行了 美元就是那艘船 世界上大大小小的国家就是奴隶 而美国是那根铁链 奴隶要逃离这个魔咒 只有一个办法解开锁链 回到现实的世界 这个问题就是 有什么货币能替代美元 国际货币有三个基本的功能 第一个是国际贸易 第二个是国际大宗商品的定价 第三个是国际投资和储备 最有价值的功能就是投资和储备 沙特卖了那么多石油 换回了什么 大部分还是美元资产 没有比美元更安全的资产了 因为背后 是一个最强大国家的信用保障 沙特也想换一种投资方式 比如中国的资产 哪怕商业地产也行啊 但中国对外资的管制是非常严格的 但是也有港股的ETF 在沙特的交易所上市了 国际货币最难改变的功能是定价 布雷顿森林体系解体后 美元是石油唯一的结算货币 去年脱钩了 美国有这个底气去脱钩 世界上接近一半的期货 是通过美元计价的 不是石油支撑了美元 而是美元绑架了石油交易 人民币也在做定价 上海期货交易所搞了快20年了 但交易量很小 因为跟海外市场无法对接 储备和定价这两个功能是很难改变的 其他货币能做的都是替换交易 两个国家说好了 也可以用本国货币结算 比如印度就想跟俄罗斯用卢比结算石油 普京说:我没听错吧? 你确定你说的是卢比不是卢布吗 哪怕你用人民币都行,对吧 我还能买中国货 人民币在国际支付中占比才4.7% 还不如英镑 上个月加拿大订购了6艘大型货轮 中国要求用人民币支付 这已经算重大突破了 值得中国媒体大书特书 而替换交易 是一个货币最最表层的功能 所以世界的大宗货品能源矿产 都是以美元定价的 最终也是以美元作为外汇储备 这就是为什么 现在美国财政入不敷出了 联邦政府还能维持运转 只要美元地位还在 美国就可以发展 让全世界借钱给他过日子 也正因为这样 也可以得出一个结论 短期内 美国还不会出现所谓的债务问题 因为美债根本就不用还 注意啊我说的是短期内 美国是不是可以无限印钞 以债养债 理论上是可以的 但有两个制约 一个是美国能不能继续支付利息 一个是美元的地位能不能保持 只要有一个出问题 美债就不安全了 美国已经欠债36万亿 还掉本金是没可能了 这是基本共识 但利息是要付的 2024财年 美国每天支付利息是24亿美元 一年8,820亿 比军费还多了40亿 美国虽然债台高筑 理论上只要还得上利息 这个雷就不会爆 不过联邦政府的财政支出 军费医疗养老教育 哪一个都不好动 所以 美国每年支付利息的预算也是有限的 马斯克的政府效率委员会 要缩减联邦政府2亿预算 相当于1/3啊 被诺贝尔经济学家嘲笑数学不好 因为2024年 美国医保等相关支出 几乎就占了预算的2/3 其他预算都不给了吗 军费给不给 没准马斯克真要对国防部动刀子 马斯克看到珠海航展的蜂群群无人机 就发推文说 这年代 还有一群蠢货要搞F35战斗机 2亿美元一架 好家伙 够装备好几个无人机群了 马斯克砍的很多部门是合理的 也是可能的 军费就算了 全世界都知道美国的军费不合理 800个军事基地 13个航母战斗圈 根本没必要嘛 你把沙特的基地撤了试试 没错 沙特王储会义无反顾的 扎进金砖国家的怀里 但是能怎么样 你现在又不缺石油 你是世界第一石油出口国呀 800个军事基地要保留 F-35的订单要继续 原因很简单 因为军火商要挣钱 这些军火商很聪明 把生产地和工厂分散在美国各个州 有各州的议员在国会帮他们争取权益 一个具备政治经济学基础知识的人 就能给美国把脉 削减军费 减少军事基地 省下来的钱三五十年就把美债全还了 川普要制造业回流 问题不在中国 在于美国的工会 产业要升级 新产业要扶持 该补贴就补贴 福利该消减的要消减 好吃懒做的混蛋 和失去工作能力的人 是不能相提并论的 都知道!能改吗? 看病容易治病难 都知道赤字的问题 但就是没法解决 川普要号称削减预算 但是 根据宾州大学华顿商学院的预测模型 测算未来四年 川普会增加美国5.8万亿赤字 根据美国国会预算办公室预测 到2034年 美债利息支出是1.6万亿美元 是2024年的两倍 当然美元只要拥有世界霸权 就可以继续印钞还债 美国就像荷马史诗里的阿喀琉斯 打遍天下无敌手 要削弱美元的地位也不是那么容易的 一个国际货币的生命周期 是以百年为单位的 桥水基金的创始人达利欧 统计了历史上的国际货币 推算美元的生命周期是130年 这么算下来 美元还有50年的好日子 何况美国现在还能肆意妄为 用美元在全世界吸血 美国的强大在于美元 美国的脆弱也在于美元 美元是阿喀琉斯之踵 也是阿喀琉斯本身 所以击败美国的关键 就是削弱美元的霸权 所以我说林毅夫的预测是有变数的 他预测中美之争的终结是2049年 中国的GDP达到美国的两倍 但这里有两个变数 而且是相反的 第一个就是人民币的国际地位提高了 金砖货币体系建立了 美国的衰败可能会提前 也就没有中美之争了 第二个 美国在自己最擅长的金融领域 成功狙击中国 一个衰退的中国就威胁不到美国了 所以财政部长贝森特上场了 如果一个电影需要一个反派 那贝森特无疑是合适的 他有过法律上无罪 但是道德上罪恶的履历 他是一个强硬的反华派 在福克斯电视台就说 人民币必须由美国说了算 更确切的说 必须由他说了算 财政部长的职责之一 就是在出现市场波动的时候 稳住金融市场 避免市场的恐慌 但贝森特的作用恰恰相反 他就是来引发恐慌的 但不是在华尔街 他上任之后 中国的A股和港股都波动了 美元升值了 中国会怎么应对 不知道 我没有能力去预测贝森特会怎么出手 也就更不知道 中国的金融官员会怎么应对 金融是美国的主场 又有贝森特这样的杀手级应用 贝森特的成功是被证明过的 因为过去太成功 他会活在过去 他当财政部长 也就意味着 有了很大的概率会重复以前的成功 这是一个人的惯性 何况川普也希望看到这样的成功 只不过手段上会不会是完全的复制 所以 中国应该会做各种各样的沙盘推演 推测贝森特的出手方式 做出应对 川普宣布了贝森特是财政部长之后 美股上涨了 A股和港股下跌 可见大家看好贝森特 不看好中国 而中国的优势 恰恰在于对手的低估 贝森特在明中国在暗 中国经济的政策是慢工出细活 在西方看来 都是不免有点蠢笨的 预测贝森特是困难的 所以只能一边做沙盘推演 一边是你打你的 我打我的 中国在美元体系外已经做了一些探索 比如一带一路的区块链交易 货币互换协议 但人民币在国际支付中占比只有4.7% 人民币要替代美元 就要做大量像美国一样的政策调整 资本的自由流通 发行大量国债 还要去工业化 制造足够的贸易逆差 人民币才能流向世界 显然中国不会想做第二个美国 中国只想自己划船 不想找一群奴隶划船 那既不人道 也有隐患 人民币扛不起美元的责任 也不必要扛起这个责任 要是需要一个替代美元的货币 最好创立一个一篮子货币 在经历了几个 也无风雨也无晴的金砖会议之后 被美国冻结了3,000亿美元的俄罗斯 终于出手了 提出了金砖支付系统 俄罗斯一直有这样的梦想 以前的欧亚联盟就想建立支付体系 欧亚联盟是以前苏联为主的国家 经济体量都很小 根本搞不起来 现在 金砖国家给了俄罗斯搭了这个平台 BBC对今年的金砖会议的评价 非常直接 就是去美元化的国际合作 扩员后的金砖人口占全球近一半 GDP占全球三成多 超过G7 有跨境结算体系的支撑 也就能够创造一种新的国际储备货币 这个货币的雏形就是R5 是巴西的一个经济学家提出来的 就是金砖银行的 前副行长保罗巴蒂斯塔 R5不是类似欧元的共同货币 而是一种数字货币 金砖五国不是真正的拿钱进去 而是按照他的经济占比 计算了一个一篮子货币 叫R5 是因为五个金砖国家的货币 都是恰恰以R开头的 新进入的国家 也有不少以R字母开头的 比如沙特伊朗 潜在成员国马来西亚 中国的人民币占了40% 印度的卢比占了25% 俄罗斯卢布和巴西各占15% 南非是5% 理论上R5要复刻石油美元的道路 并非天方夜谭 R5的好处就是 不会替代原有的货币 成员国保留货币主权 可以发债 也可以印钱 总结下来 它有几个优点 第一个只用数字结算 不需要发行实体的货币 第二个R5是各国法币为基础来计算的 所以有稳定性和安全性 第三个R5的五个国家 跟全世界100多个国家有贸易关系 五个国家的分布跨越四大洋四大洲 占全球一半人口四成的经济体量 最关键的是 还有全球40%的石油产能 和20%的黄金储备 光中国就占了全球35%的工业产值 再加上两个军事大国 和三个核武国家 这意味着什么 R5直接具有投资和储备的功能了 一个国际货币的三个功能 国际贸易 国际大宗商品定价投资和储备 大宗货品定价是最难的 而这个功能 R5出娘胎就带上了 因为金砖国家有能源国 石油黄金储量的大国 所以川普急了 说要对金砖国家征收100%的关税 真是关税万能 万能我都好奇你想对谁征税啊 俄罗斯 伊朗沙特和美国一样都是石油出口国 有两个还是被你制裁的 你对巴西是贸易顺差 你不怕反制裁吗 南非倒是逆差 也就逆差了11.6亿贸易额 贸易额还是下降趋势的 印度的美国出口多200多亿美元 去制裁吧 你把盟友都得罪了 这是中国乐于看到的 可见金砖货币体系 确实威胁到了美国了 不要指望美元很快被替代 按一个国际货币的历史周期 美元还有几十年的好日子 金砖体系能做到的就是压缩这个周期 美元被替代 也不代表美元就崩溃了 英镑被美元替代都快100年了 现在还是国际储备货币 人民币地位没它高 中国的目标不是让美国崩溃 哪怕是看到美国崩溃 我们会有一种幸灾乐祸的快感 但这不是好事 地震来得太突然 大家就没有逃生的事件 中国有3.3万亿外汇呢 管理好你的预期 我们的目标是让中国人 让第三世界的人过上好日子 然后看着美元失去它的搜刮能力 在大的周期内 美国还能过好日子 所谓大的经济周期就是债务周期 美国已经走到了债务周期的末尾 一个巨大的泡沫在崩溃前夕 像我这个年龄的人 在有生之年 也有机会看到美国的分裂 如果美国当机立断 抛弃他的全球体系 回归门罗主义 成为一个正常国家 而不再是一个帝国 这未尝不是一条道路 可以避免分裂 但我对此很悲观 如果大国转向那么容易 就不用打那么多内战了 我此前做了一期番外 谈了门罗主义 和一战时候威尔逊的14点和平原则 门罗主义的美国 是因为二战被迫走出美洲 如果美国要回到美洲大陆 恐怕也回不到门罗主义了 因为一带一路已经深入美国的后院 一个钱凯港 已经在美洲打开一道巨大的裂缝 中国喜欢慢工出细活 温水煮青蛙 但是贝森特的金融操作 也许会让决战提前到来 如果美国赢了 中国可能会衰退 中国拥有国内大市场 也有全品类工业 再爬起来不是问题 用多久的时间爬起来才是问题 如果中国赢了 美国就会失去这个世界的话语权 提前变成世界老二 这是美国不能承受的 因为美国不是一个民族国家 而是一个移民国家 山巅之城的骄傲自满 是他们唯一的向心力 当美国不再是第一 也许他的分崩离析速度 比我们想象的更快更激烈
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