0:01 各位交易員大家好
0:03 歡迎收看Al Brooks價格行為學專題分享
0:06 這是踏上交易之路的第五期
0:09 我們來講倉位管理
0:11 本期視頻會主要包含兩個話題
0:13 第一個我想講：如何根據自己的交易系統和風格
0:17 來決定每一筆交易用多少倉位
0:20 第二個就是，新手交易者在剛剛開始的時候
0:24 怎麼樣去降低自己學習和練習的成本
0:28 在正式開始之前呢，我想先講一點
0:31 因為我們每個視頻都反覆強調：不要重倉
0:35 最好都要用“i don't care” size
0:37 也就是虧了也不怎麼在乎的倉位去進行交易
0:41 這樣才能夠儘可能地做到客觀
0:45 儘可能地避免情緒對自己的影響
0:47 但是很多人是不聽的
0:50 或者説他內心也知道我講的是對的
0:52 但是他就是不這麼做
0:54 總是用超過了自己承受範圍的資金去交易
0:59 但是又把握不住，導致虧損
1:02 虧錢了之後又來找我説，應該怎麼辦？
1:06 心態崩潰了怎麼解決？
1:08 搞得好像我是一根救命稻草一樣
1:11 但是這個世界上很多時候
1:13 除了你自己以外沒有人可以救你
1:16 所以一定要明白風險控制的重要性
1:18 風險控制包括了止損
1:20 也包括我們今天要講的倉位管理
1:23 在上個世紀90年代
1:26 有一家對沖基金被稱為華爾街夢之隊
1:29 long-term capital management
1:31 長期資本管理公司
1:33 他集合了當時世界上最優秀的債券方面的交易員、基金經理
1:39 最優秀的數學家、程序員
1:41 甚至包括了諾貝爾經濟學獎的獲得者
1:45 還有美聯儲的副主席這樣的人物
1:48 一開始他們獲得了巨大的成功
1:51 但是在1998年，他們在不到四個月的時間裏虧了46億美金
1:57 導致這個基金很快就破產、倒閉了
2:01 他們失敗的原因就是因為沒有做好風險管理
2:05 這個就是華爾街夢之隊的初創人員的名單
2:08 可以看一下他們的履歷
2:10 其中很多人都來自於所羅門兄弟
2:14 這家公司是一個歷史很悠久的對沖基金
2:17 但是後來出了一些問題，被旅行者保險併購了
2:21 分裂出來的精英就組成了這個團隊
2:25 其中這個約翰梅威瑟
2:26 相當於是當時美國債券交易的教父級別的人物
2:31 非常的厲害
2:32 然後你看他們的頭銜學歷
2:35 MIT的金融博士，在哈佛大學做教授
2:39 這個人是諾貝爾經濟學獎的獲得者
2:42 因為他發明了期權的定價公式
2:45 如果你是在大學裏面學金融相關的專業
2:48 一定會學到這個模型的
2:50 然後這個人是美聯儲的副主席，等等
2:54 甚至還包括阿肯色州的首席檢察官
2:58 所以各個方面
2:59 不管是智商，還是知識還，是努力程度
3:03 還是在這個市場裏面的經驗
3:06 是一個全方位都特別優秀的團隊
3:09 但就是因為風險控制沒有做好
3:12 導致最後晚節不保，破產
3:15 他們都會這樣，更何況我們普通人呢？
3:18 所以一定要明白，風險控制是最重要的事情
3:22 這個事件的具體情況
3:24 或者其他一些機構是怎麼破產的
3:27 以後有時間有機會的話可以跟大家講一講這些故事
3:33 好我們現在來看這樣一個做突破行情的策略
3:37 假如有一根K線
3:39 他突破了前面10根K線的最高點，那就去做多
3:43 如果是向下跌破前10根K線的最低點，就做空
3:48 比如在這裏，這一根K線下跌的時候
3:52 跌破了他前面10根K線的最低點
3:56 那麼掛在前面10根K線最低點下方的sellstop order
4:01 在這個地方就被觸發，然後成交
4:03 也就是説，他在這裏開倉做空
4:06 然後到了這一根K線
4:08 向上突破了他前面10根K線的最高點
4:13 那麼他之前在這裏開倉做空的單子
4:16 就要在這裏止損，然後反手做多
4:20 後面很長一段時間都是小幅震盪
4:23 都沒有能夠突破前期的最低點
4:27 直到這個地方，向下跌破了前面10根K線的最低點
4:32 所以之前這裏做多的倉位
4:34 在這裏止損，然後做空
4:37 做空之後，在這裏又要止損，然後做多買入
4:42 然後在這根K線的時候
4:43 跌破了前10根K線的最低點
4:46 所以他在這裏入場做多，在這裏賣出
4:49 這一筆是有一個小賺，但是幾乎等於沒有
4:53 然後開始做空
4:55 最後一筆做空，賺到了一個很大的下跌的波段
4:58 按照這個方法一共做了5筆交易
5:01 分別是一箇中等的虧損
5:04 小虧、小虧、小賺——但是幾乎是打平的不賺錢
5:09 最後是大賺
5:10 把這5筆交易總合起來
5:12 你會驚訝地發現：哎？
5:13 儘管我只有一筆做對了
5:15 但是總的來説還是在賺錢，還是盈利的
5:19 那麼我們能不能説這個策略就是一個好的策略呢？
5:23 這是不是一個好的交易系統呢？
5:26 對於電腦程序來説
5:27 他也許是一個可以的系統
5:30 因為電腦沒有任何的情緒
5:33 即使連續虧損很多筆
5:35 電腦也不會產生任何沮喪、懊惱、生氣的情緒
5:39 他仍然會堅定地按照交易系統
5:42 按照你寫給他的策略去執行下一筆交易
5:46 但是同樣一個策略
5:47 如果你是手動去執行
5:49 那麼他就有可能變成一個很糟糕的系統
5:52 因為像這樣的做法
5:53 他過於依賴某一兩筆交易的大賺
5:57 而手動交易的時候
5:58 你很有可能會錯過某一些交易
6:01 導致你錯過這些大賺的部分
6:04 最終他就變成了一個虧損的策略
6:07 一個是我們剛才講的情緒
6:09 在經歷了連續三次四次甚至更多的虧損之後
6:13 你可能想休息一下
6:15 一休息，好了，錯過這個行情
6:17 假如這是日K線
6:19 在這段時間你正好工作特別忙
6:21 或者你出去旅遊度假了，錯過了這筆大賺
6:25 如果這是日內的5分鐘K線
6:28 可能你在尾盤要去接孩子放學
6:30 可能你預約了醫生要去看病
6:33 導致錯過了尾盤的大趨勢
6:36 所以這是電腦和人的區別
6:38 一個是情緒
6:39 一個是電腦他不會錯過任何的交易
6:42 怎麼樣判斷自己的交易策略是否穩定呢
6:45 這裏Al Brooks講的是z-score
6:47 就是z分數
6:49 學過統計學的大家可能都比較瞭解
6:52 或者投資裏面很多人也會講sharpe ratio
6:55 這裏就先不展開了
6:57 總之如果你發現你經常小賺
7:01 勝率還是不錯的
7:02 但是偶爾就會來一次大虧
7:05 一下子就把前面慢慢累積賺的錢全部虧完
7:08 説明系統不穩定
7:10 或者像我們前面案例中展示的那樣
7:13 如果你的勝率很低，非常依賴某一兩筆大賺來挽回
7:18 沒有這一筆大賺，你整個系統就會反而變成虧錢的話
7:22 他就不是一個好的交易系統
7:25 越是不穩定的交易系統，爆倉的概率就越大
7:29 所以越要用小的倉位去進行交易
7:33 如果實在無法確定的話
7:35 Al Brooks通常的推薦是
7:37 每一筆交易的風險不應該超過賬户的2%
7:41 我們來看這個案例
7:43 左邊是很長一段時間的震盪區間
7:47 然後這裏出現了兩根大陽線，全部是收在最高
7:51 然後他的收盤價遠遠超過了之前這個震盪區間的高點
7:56 所以小明就在他的收盤買入做多追漲
8:00 因為他知道，如果震盪區間被突破的話
8:04 第一個目標是measured move，目標位就在這個位置
8:08 現在小明的賬户裏面有10萬美金
8:12 10萬的2%就是2,000塊錢
8:14 所以他知道這筆交易的風險不應該超過2,000
8:19 他在這個收盤價買入
8:21 止損就放在這一輪強勢突破的起漲點下方
8:26 這是我們前兩期視頻的內容
8:28 假設這是一隻股票
8:30 因為股票沒有槓桿啊之類的
8:32 他的價格計算最方便
8:34 所以我們以股票為例
8:36 他發現從這裏到這裏是10塊錢的距離
8:41 因為這一筆交易，他只打算冒2,000塊錢的風險
8:44 所以倉位就是2,000除以10，就是200股
8:49 這個流程是比較簡單的
8:51 在交易的時候你根據價格行為設置自己的初始止損
8:55 然後根據止損的距離
8:57 就可以確定到底應該做幾手合約，或者多少股股票
9:02 小明在這裏買入200股之後
9:04 第一種做法就是根據一開始的measured move
9:07 在這個位置止盈，差不多是1:1的盈虧比
9:11 那麼他很快就賺到了2,000塊錢
9:14 或者他也可以改變目標位
9:16 因為他看到這裏連續三根大陽線，非常強勢的突破
9:21 可能有另外一個measured move
9:23 就是把這三根大陽線的實體部分
9:26 從他的開盤到他的收盤
9:28 把這一段高度整個往上翻一倍
9:31 可能在很上面的位置
9:34 所以本來在開倉之後，他的止損設置在這裏
9:38 止盈設置在這個目標
9:41 等他看到這一根大陽線之後
9:43 他可以把這個止盈暫時先拿掉，換到更高的位置
9:48 在第一個目標位確實有一些多頭止盈
9:51 導致了市場有一些小的回調
9:54 然後再次向上突破
9:56 等市場漲到這裏的時候，止損就可以抬高了
10:00 因為他變成了一個重要的低點，新的止損移動到這裏
10:06 這個時候止損已經高於他的入場價了
10:09 也就是説，就算市場從這裏一路反轉下跌，跌破了這個低點
10:14 小明這一筆交易也是賺錢的
10:17 只不過賺的很少，至少不是虧損
10:20 小明就可以選擇趁勝追擊，加倉買入更多
10:25 因為他初始買入的200股股票
10:27 現在是沒有風險
10:29 他可以選擇在這裏再買入200股股票
10:32 這個時候，如果市場下跌，打掉止損
10:36 加倉的部分可能是虧2,000塊錢
10:40 初始倉位可能打平，或者賺個200塊錢
10:44 總的風險還是不超過2,000美金
10:47 不管怎麼操作，要保證的一點是：
10:51 這筆交易的虧損不會超過賬户的2%
10:54 然後根據價格行為確定止損位置
10:58 一開始在這裏，再次向上突破創新高之後，止損抬高到這裏
11:03 然後再根據止損的距離
11:07 來決定應該用多少倉位
11:09 很多人不願意用小倉位
11:10 就是他們覺得如果我冒的風險很小，那代表我的盈利也很小
11:15 確實是這樣，但是實際上2%並不小
11:19 如果你冒2%的風險，通常你的利潤可能是2%
11:23 或者兩倍盈虧比就是4%
11:26 4%放在日內交易裏面是一個非常誇張的數字
11:31 不要説日內了
11:32 就算是一個月，如果你能穩定4%的收益
11:37 那你絕對是華爾街最強大的存在
11:40 比前面夢之隊的那些人還要厲害
11:42 如果你看不起2%4%
11:45 你覺得自己必須要重倉才能賺錢
11:48 在我看來...這是一個...額...比較可笑的想法
11:52 也許要經歷市場的毒打
11:55 才會讓你明白更多的道理
11:57 再來看一個寬止損的案例
12:00 現在是這樣的一個上漲趨勢
12:03 但是有很多的上影線
12:06 每一根K線的上影線都很長
12:08 這個時候小明就不願意去追漲了
12:11 而是等待回調
12:13 他選擇在這一根K線的最低點掛限價買單
12:18 押注空頭突破這個低點失敗
12:22 這是一種買回調的方式
12:24 所以訂單掛在這個位置
12:27 當這一根K線向下跌破前一根K線低點的時候
12:32 他的限價買單就在這裏成交
12:34 假設這裏的止損非常遠，有30塊錢
12:38 剛才那個案例，我們假設止損是10塊錢
12:41 但是這裏止損變成了3倍
12:44 但是他冒的風險仍然是不變的
12:46 仍然是賬户的2%，也就是2,000塊錢
12:50 所以他就必須相應的減少自己的倉位
12:54 如果他在這裏買入，他只能買60多股，70股這樣子
12:59 保證就算這個低點被跌破、他被止損離場
13:03 他的虧損也不會超過2,000美金左右
13:07 交易員在使用寬止損的時候，往往還會加倉
13:11 小明在這裏買入押注的是兩種可能性
13:15 第一個市場繼續上漲
13:18 第二個就算有回調，甚至是深度回調
13:21 因為左邊的上漲還是比較強勢的
13:24 所以大概率不會直接變成下降趨勢
13:28 就算下跌，也是變成一個大漲大跌的震盪區間
13:32 既然是震盪區間
13:33 就會重新回測前期的高點
13:37 所以就算他的初始倉位買在高位
13:40 如果他在下方加倉，等價格漲回去的時候
13:44 初始倉位可以打平離場
13:46 下方加倉的部分可以賺錢
13:49 所以很多交易者會在好的做多信號k上方
13:53 比如在這裏——儘管體積比較小，但是收在很高的位置
13:57 而且仍然是高於整個上漲的起漲點
14:01 在他的上方掛buy stop order，突破買單
14:05 訂單會在這裏成交
14:07 但是如果考慮加倉，就會出現新的問題
14:10 因為剛才小明在這裏已經買了70股
14:13 已經冒了2,100塊錢的風險
14:16 如果在這裏加倉買入更多的話
14:19 一旦止損被打掉
14:20 他這一筆交易兩個部分加起來的虧損
14:23 就會遠遠超過2,000塊錢，比如説是3,000塊錢
14:27 這就違背了這個原則
14:30 所以如果小明考慮在下方還要逢低加倉的話
14:35 他就要考慮到兩筆倉位的風險加起來不能超過2,000
14:40 所以他的初始倉位要變得更小
14:43 比如只買30股40股這樣子
14:46 再講一遍
14:47 如果考慮寬止損，甚至要加倉的話
14:51 要確保兩個部分的風險加起來，不超過賬户的2%
14:57 但是這樣呢就會變得有點複雜
14:59 如果這個是一小時或者是日K線
15:02 那還好説，你有很多的時間去計算，我到底應該買多少股
15:08 如果這是5分鐘呢？
15:09 每根K線變化速度都非常的快，價格一會漲一會跌
15:14 很多人光是看盤做決策，就已經覺得大腦過載
15:18 如果再要他們很快地計算倉位，就變成了一個負擔
15:24 包括我們前面講的，止損距離是10，是整數，當然很簡單
15:29 但是現實中他很有可能是9.32或者是11.73
15:35 是不是每一筆交易都一定要這麼精確的去計算呢？
15:40 為了簡化決策的過程
15:43 不要讓你的交易被這些東西所幹擾
15:47 Al Brooks是推薦這樣做的
15:49 準備兩種倉位：一個是正常倉位，一個是小倉位
15:54 小倉位是正常倉位的20%
15:57 如果止損距離比較遠
15:59 而且你考慮逢低加倉買入更多
16:02 但是你又算不清楚到底用多少倉位的時候
16:05 不用多想，你在這裏的初始倉位，就用正常倉位的20%
16:11 比如正常倉位是前面的200股
16:14 那麼這裏就是40股，初始倉位就買40股
16:17 然後在下方，找到了一個合理的買入機會
16:21 在這裏你可以再買40股或者50股
16:24 如果加倉也是加40股的話
16:27 這兩筆倉位加起來總的風險是
16:30 40乘以45，等於1800 ，不超過2000
16:34 如果是加50股的話
16:36 這裏是750，這裏是1,200
16:39 加起來是1,950，不超過2,000這樣就可以了
16:44 這是一個非常實用的方法
16:46 也是避免分心，讓你可以專注在盤面的價格行為上
16:51 這裏我想再次特別強調很多新手會犯的錯誤
16:55 當他們使用寬止損的時候
16:57 第一個他們的初始倉位會過大
17:00 比如這裏他們依舊買入200股
17:03 那麼這樣的話風險就變成了200乘以3，6千美金
17:08 遠遠超過了賬户的2%
17:10 第二個他們加倉會非常的着急
17:14 比如在這裏買入之後，立刻在這根K線的低點下方又加倉
17:19 然後在這裏又加倉
17:21 初始倉位過大，加倉過於着急
17:25 導致這個市場下跌
17:26 比如跌到這裏的時候
17:28 他們一看：哇！我已經虧了1萬多美金了
17:31 遠遠超出了他們的承受範圍
17:33 然後他們一想：哇！如果這個止損真的被跌掉的話
17:37 我可能要虧2萬美金，這個實在是承受不了啊，太害怕了
17:42 所以他們在這裏止損
17:44 但這個時候他還在起漲點的上方
17:47 上漲趨勢或者説震盪區間的前提條件並沒有被破壞
17:54 這筆交易的前提目前還是成立的
17:57 所以完全可以繼續依賴這個初始止損
18:01 但是因為他們沒有做好風險控制
18:03 他們初始倉位過大，加倉過於着急
18:07 導致出現了很大的心理壓力
18:10 然後情緒就影響了他們的客觀判斷，影響了他們的決策
18:16 這張圖其實在半年前有講過
18:19 當時講中概股和港股的時候
18:22 我還講了面對這種情況有幾種不同的處理方式
18:25 可以像我們今天所講的用寬止損然後加倉的方法去做
18:30 但是前提一定是倉位要相應的減小
18:34 第二種做法：可以先在這根大陰線的低點下方先離場
18:38 為什麼要這樣做因為他已經是第二次嘗試反轉下跌了
18:43 看每根K線的低點，低點都是在抬高，抬高，抬高
18:48 直到這裏，第一次跌破了前一根K線的低點
18:52 第一次嘗試向下反轉失敗，又漲上去了
18:57 然後現在第二次下來
19:00 而且這一次做空信號K是一根大陰線收在最低
19:05 剛才這裏只是一個十字星
19:08 既是第二次嘗試反轉而且又有好的做空信號K
19:13 多頭在他的低點下方一個tick離場是合理的選擇
19:19 在這裏買入，在這裏離場也只是很小的虧損
19:23 並不是説我設置了一個寬的初始止損
19:26 我就一定要讓他被打掉，不是這樣子
19:29 你總是可以先暫時離場觀望
19:32 然後在這裏再次買入
19:34 那麼你就成功的避開了當中這一段下跌帶來的虧損
19:40 而且這個時候止損距離變得也更小
19:43 決策也簡單，你不用考慮加倉啊什麼的
19:46 就是在這裏買入，如果錯了就止損
19:49 缺點是：在這裏買入的話，他的勝率比較的低
19:53 因為之前這裏不管怎麼説
19:55 儘管有一些長的上影線，但是總體還是一個上漲趨勢
20:00 在這個時候，已經大概率變成了大漲大跌的震盪區間
20:05 所以勝率降低了，優點是止損變小了
20:09 第三種做法就是我當時用的方法對沖
20:13 這就相對更復雜一些
20:15 我們這期視頻就不展開講
20:17 這個是我第一次比較詳細的去講寬止損和加倉
20:22 再反覆重申：前提是你的倉位要考慮清楚
20:28 初始倉位和加倉的部分加起來，總的風險和平時的交易要一樣大
20:34 通常來説我不建議新手交易者去使用這樣的做法
20:38 原因就是對於新手來説
20:40 如果在這樣的交易中犯錯的話
20:42 代價會很大，這個學費會很貴，成本太高了
20:47 而新手應該用最小的倉位進行練習
20:52 比如我很推薦大家去一個外匯平台開一個賬户
20:57 因為外匯他是允許用很小很小的資金進行交易的
21:02 像美股如果你想日內交易，你的資金就必須超過25,000美金
21:08 但是外匯不一樣
21:09 你有幾十美金，幾百美金
21:11 就可以無限制的做日內交易進行練習
21:15 比如説開户之後
21:16 你往賬户裏面充100塊錢
21:19 每一筆交易的風險控制在一美金之內
21:23 這裏我還想説一下
21:24 有的人可能會想：既然要減小練習的成本，為什麼不用模擬盤呢？
21:30 我個人認為模擬盤是完全沒有用的
21:34 拿一塊錢真金白銀的去交易
21:37 和模擬盤是有非常不同的感受的
21:40 然後你可以去探索各種各樣的交易策略、交易風格
21:45 因為每個人性格不一樣
21:47 每個人適合的交易體系也不一樣
21:50 絕大部分人應該做波段交易
21:52 但是有一些人的性格是特殊的
21:55 他只能做波頭皮交易
21:57 或者像我們剛才所提到的
21:59 有的人可能想嘗試一下寬止損的方法，是不是適合我呢？
22:03 那麼你就可以用很小的資金去練習
22:06 就算你搞砸了，就算你犯了我們剛才講的所有的錯誤
22:09 這一筆大不了就是虧5塊錢或者10塊錢嘛，也沒什麼
22:14 這個是需要很長一段時間，以及大量的實戰經驗
22:19 才能探索到適合自己的方法
22:22 Al Brooks嘗試把他所知道的所有東西都教給你
22:26 我嘗試儘可能的把我從他那裏學到的
22:29 結合我自己的經歷在視頻裏分享出來
22:32 但是就和之前所講的一樣
22:35 他就像一個自助餐
22:37 並不是每個人都是大胃王
22:38 並不是每個人都能夠把所有的菜全都吃一遍
22:42 有的人胃口沒有那麼大——他沒有辦法學會所有的方法
22:46 有的人可能對某些食材是過敏的——有些方法他不適合用
22:52 等等，這些都是你們在實戰中要去自己探尋的東西
22:56 關於券商和平台，我不接任何的廣告
23:00 如果你想找一個好的外匯平台也好，或者股票平台也好
23:05 你直接谷歌去搜索10個最好的外匯 / 期貨 / 股票券商是什麼
23:11 如這個Investopedia
23:13 他是一個比較權威的，和投資和交易相關的一個網站
23:17 他會有一些測評
23:19 比如這裏，2025年5月份評測的最好的幾個外匯券
23:24 你可以點進去看
23:26 他裏面告訴你了他的安全性怎麼樣
23:29 點差大不大呀？手續費低不低呀？
23:31 或者説他的界面是不是簡潔明瞭、容易使用等等
23:36 你去這個裏面選擇適合自己的就可以
23:40 全職交易者不但需要優秀的能力，你交易的水平要夠高
23:46 而且你必須要有足夠多的存款
23:48 也就是説你的賬户得足夠大
23:51 你要累積到一定程度的本金，才能全職交易
23:55 但是很多人他意識不到交易有一個學習和練習的過程
24:00 所以他就過早地用很大的倉位去交易
24:04 然後一直虧損，導致他永遠沒有辦法累積到足夠多的存款
24:09 然後呢一直虧錢，也絕望了、喪失希望了
24:13 還沒有鍛煉出能力，就放棄了
24:16 所以降低學費這一點很關鍵
24:19 甚至啊有一些人
24:21 甚至有一些人因為虧錢了
24:23 可能和另一半產生了矛盾
24:26 他們會面臨來自家庭的壓力
24:28 甚至自己內心也開始感到自卑，甚至感到羞恥
24:33 好像做交易是什麼見不得人的事情
24:36 那我這裏提出一個解決方法
24:39 就是每個月設定一個虧損的上限
24:43 比如説設置為工資的10%或者20%
24:46 或者説你設置一個500美金
24:49 每個月我就最多虧500美金
24:51 虧完了我這個月就不許交易了，等到下個月再交易
24:55 可能平時週末出去聚餐、聚會party
24:58 省出一部分錢來作為練習的費用
25:02 也是作為對自己的投資
25:04 我之前也講過並不是所有的人都是非常硬核的
25:08 一定要努力成為一個成功的交易員
25:11 有一些人他只是喜歡交易
25:13 或者説一些年紀比較大的人他只是找一件事情做
25:18 把交易作為一個興趣愛好一樣
25:20 只要你把這個費用成本控制在一定程度、不會影響家庭和生活的話
25:27 就沒有什麼可以指責的
25:29 找一個鋼琴老師，請一個網球教練，也需要花錢啊
25:34 更何況是交易呢
25:35 因為至少，你在嘗試增加一種收入的來源
25:40 這也是一種風險管理
25:41 假設説你每個月限定自己最多隻能虧500塊錢
25:45 你就懂得怎麼控制倉位了
25:47 接下來我想稍微講一下長線交易
25:50 或者長期的價值投資
25:52 長線意思就是至少是以年為單位
25:56 Al Brooks有時候會開玩笑説他大學時期的室友George智商比較低
26:03 當然這個只是調侃了
26:04 因為不管怎麼説George考進了芝加哥大學
26:08 然後之後成為了一名律師，所以不可能是低智商
26:12 只不過可能在Al Brooks看來他沒有那麼的聰明
26:17 這張圖是標普500指數的月K線
26:20 每一根K線是一個月
26:22 在2020年年初因為疫情的關係
26:25 在短時間內一個多月就暴跌了35%
26:29 實際上很早之前Al Brooks就説了
26:31 市場至少會去測試這個低點
26:34 然後當時剛剛回調了10%的時候
26:37 George就很興奮地打電話給Al Brooks
26:40 跟他説：大盤跌了10%，這是一個抄底的好機會！
26:45 我已經大量買入了！
26:46 然後Al就跟他説：你先不用着急，因為至少還會再跌10% 甚至20
26:53 但是George説了一句什麼話呢
26:56 他説：沒有關係
26:57 如果他再跌10%的話，我就加倉買入更多
27:01 你知道嗎？我過去幾十年都是這樣子做的
27:04 只要美股市場有10%的回調，我就買入
27:08 如果他繼續下跌10%，我就繼續買入
27:11 從來都沒有失敗過，我相信這次的市場也是一樣
27:16 當然毫無疑問George的做法是成功的
27:19 因為自從1929年的大蕭條——那個時候連續跌了三年
27:23 跌掉了百分之九十幾
27:25 但是之後一直到現在，將近100年的時間裏
27:29 美股幾乎都是處於一個一直上漲的牛市
27:33 偶爾有這樣小的下降趨勢
27:36 偶爾會有這種深度回調
27:38 但是總的來説是一個非常強的上漲趨勢
27:43 所以對於長期投資的人來説
27:46 他們並不在乎精確的抄底
27:49 所以他們往往會採用寬止損
27:51 然後分批入場的方式
27:54 或者很多人他沒有時間看盤，他需要工作或者忙別的事情
27:59 對這一部分的交易者也是一樣
28:01 他們往往會採用寬止損，初始倉位小一些，然後再分批次的去加倉
28:09 這裏我順便説一下，關於價值投資
28:11 也是有非常多的東西需要學習的
28:15 但是這個門檻就更高了
28:17 都是頂尖大學的商學院
28:19 比如哈佛商學院或者賓夕法尼亞大學的沃頓商學院
28:24 他們教很多這種關於基本面的東西
28:27 普通人研究基本面實際上沒有什麼意義
28:31 但是比如George
28:33 我不清楚他到底是什麼行業的律師
28:36 如果他是金融方面的律師那不一樣
28:39 但是有可能George他根本不懂這些投資的東西
28:44 你問他公司估值的幾種模型啊什的
28:47 他可能完全不知道
28:49 可能他就是非常簡單的，他相信美國，相信美股永遠會漲
28:54 然後他就這樣做了
28:55 所以想要長期投資的話，我的建議還是直接買大盤
29:00 就是長期投資、或者定投SPY或者QQQ這樣的
29:04 或者選擇最優質的股票
29:07 比如過去的很多年都是蘋果
29:10 未來可能是人工智能，像英偉達這樣的股票
29:14 我個人因為我非常相信蘋果
29:16 所以長期投資的股票我只做一個，就很簡單就只買蘋果
29:21 但是在去年年底的時候，我就把蘋果全部拋掉了
29:24 以後的很長一段時間，可能長期投資的股票我就只做英偉達
29:31 總之是人工智能這一個方面的
29:33 我認為很多散户的一個問題就是
29:36 他總是覺得自己很聰明，自己可以佔便宜
29:40 比如説一隻股票價格很低
29:44 價格很低説明什麼？
29:45 説明沒有機構買嘛
29:47 但是他總是覺得自己比機構聰明
29:49 自己看到了機構所看不到的那些閃光點
29:52 但是這些散户他往往不知道
29:55 機構在做基本面調研的時候會花多少的精力和時間去調查這家公司
30:02 所有的那些大機構買的都是蘋果微軟
30:06 那些養老基金投資的都是大盤的指數
30:09 就像我剛才所講的，很多人不願意用小倉位
30:12 因為他們看不上2%百分之幾的收入
30:15 他們看了一下，標普500指數的年化收益率可能也就8%
30:21 然後覺得：哎呀 8%一年實在是太少了
30:24 我這麼聰明，我這麼優秀
30:26 怎麼可能只滿足於這麼一點收入呢？
30:28 我要重倉！我要大槓桿！
30:31 結果就是不但一年賺不到8%，可能還虧了80%
30:36 總之在我看來，長線交易是比較簡單的
30:39 標的很簡單，你選擇最好的去做就可以
30:43 然後從技術上來，説如果你經受了很多短線交易大量的這種磨練
30:49 再去做長週期的交易，應該説是非常簡單的
30:53 所以我並不打算在這個方面花太多的篇幅去講
30:57 主要想講的就是往往是使用寬止損
31:00 然後分批入場這樣的倉位安排去做的
31:04 最後講一個話題：錢賺的越來越多，賬户變得越來越大
31:08 我是不是應該加大倉位？
31:11 還是用一個例子來講
31:12 Al Brooks的一個朋友
31:13 叫什麼名字我忘記了
31:15 他們在00年代90年代的時候每天一起做交易
31:19 他做四手標普合約,平均每天是賺8個點
31:25 有新手一直在問:這個點是不是百分點？
31:27 這個不是百分點，而是期貨的點數
31:30 我們講標普期貨現在5,000點6,000點是這個意思
31:34 然後ES一個點是50塊錢
31:37 所以8乘以50再乘以4
31:39 他平均每天的收入是1,600美金
31:42 做得非常好，非常穩定
31:44 然後Al Brooks就問他説
31:46 你做得這麼好，為什麼不把倉位加大呢
31:50 你如果做50手100手合約的話
31:52 你可以賺好多好多錢
31:54 然後那個朋友就跟他説：Al你知道嗎
31:57 我現在每天賺這些錢，我已經感覺非常開心了，我都用不完這麼多錢
32:02 如果我把倉位加大，我就會感覺很有壓力
32:06 一旦有壓力我就做不好，甚至我都賺不到這些錢，甚至我可能會虧錢
32:11 我們剛才講的不超過賬户的1%或者2%，這是一種方法
32:17 另一種就是你找到一個自己感覺舒適的倉位大小
32:21 也就是我們反覆強調的i don't care size
32:24 始終用虧了也不那麼在乎的倉位進行交易
32:29 這個一直在講，所以我也不想説太多
32:32 大家都懂這個道理但是很多人做不到
32:35 怎麼樣去克服人性的弱點，就是大家需要自己去努力的事情
32:40 很多人都會犯的一個錯誤
32:41 包括我自己以前也是
32:43 賺錢了之後就想賺更多
32:46 然後加大倉位的時候心裏面就會想：
32:49 大不了就是把之前賺的這一些還回去嘛
32:52 那我就從原點重新開始，好像沒什麼大不了的
32:56 在開倉的時候確實是這樣想
32:58 但是當這個事情真的發生的時候，當你真的回到原點了
33:03 你是受不了的，就不像當時開倉的時候那樣無所謂
33:07 結果就變成情緒崩潰了，而且往往不只是回到原點
33:11 往往是連本帶利一起虧掉
33:15 加大倉位也是循序漸進
33:17 因為你賬户確實變大了
33:19 但是很多時候你的心理承受能力還沒有相應的提升
33:24 因此不推薦頻繁的加大倉位
33:27 可能一年調整一次，我覺得就差不多了
33:30 像我的話可能過去的一年半
33:33 我都是在用差不多的倉位進行交易
33:35 可能稍微大了一點點
33:36 但是總的來説沒有太大的變化
33:39 日內短線的交易我很少冒超過1萬美金的風險
33:43 一個是因為我覺得我已經做的不錯了
33:46 第二個是我有意的想要讓自己謙虛一些
33:50 因為我現在做視頻，然後有幸得到很多人的喜歡
33:54 我的觀眾把我捧到了一個很高的地步
33:58 所以我就擔心我會膨脹，會變得驕傲自大
34:02 自信在平時的生活中可能變成一種人格魅力
34:06 但是在這個市場裏面就是需要小心一點
34:10 還是那句話，賺錢是非常簡單的
34:13 真正難的事情是怎麼不虧錢
34:16 所以最重要的是學會怎麼不虧錢
34:19 比如要學會堅定的止損
34:21 學會控制自己的倉位
34:23 學會控制自己的貪念，不要頻繁的加大倉位
34:27 只要你做好了這些事情
34:29 剩下的怎麼賺錢真的很簡單，沒有那麼複雜
34:33 今天的內容不多，而且很多都是老生常談的東西了
34:39 但是它真的很重要
34:41 我是非常真誠、真心地希望大家可以按照我説的去做
34:46 用很低的練習的成本
34:50 去探索探索自己適合什麼樣的方法
34:53 適合什麼樣的交易系統
34:56 就算有虧損，也是非常小的虧損
34:59 是你完全不在乎的
35:01 它不會讓你感到痛苦絕望，那麼你對交易的熱情就不會喪失
35:07 而且你有充分的時間
35:09 可以在大量的練習中，去探索適合自己的東西
35:13 關於倉位管理的內容就先講到這裏
35:16 下一期視頻是保護性止損
35:18 再下一期就是止損的第三期
35:21 我們來講在震盪區間或者在做反轉的時候
35:25 怎麼樣設置合理的止損，也會再講一些關於寬止損的內容
35:30 敬請期待！
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